La chute économique des Etats-Unis va-t-elle entrainer le monde ?

Les craintes de récession et de turbulence fnancière aux Etats-Unis s’intensifient

Tous les yeux du monde financier seront tournés vers Wall Street aujourd’hui pour voir si la liquidation qui a eu lieu vendredi, après qu’un rapport sur l’emploi plus faible que prévu a indiqué que l’économie pourrait entrer en récession, se poursuivra.

Deux jours seulement après avoir décidé de maintenir les taux d’intérêt à leur niveau élevé actuel, la Réserve fédérale s’est retrouvée sous le feu des critiques pour avoir réduit trop peu, trop tard. La première réaction a été une hausse des marchés lorsque le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a entrepris de réduire les taux lors de la prochaine réunion en septembre.

Le sentiment du marché est rapidement devenu négatif après que le rapport sur l’emploi de vendredi a montré que seulement 114.000 emplois avaient été ajoutés en juillet par rapport aux attentes de 175.000. Le nombre d’emplois créés en juin a été révisé à la baisse de 29.000. Les offres d’emploi ont également chuté de manière significative. Le ratio des ouvertures d’emplois est tombé à 1,2 pour un, alors qu’il avait atteint un sommet de deux pour un en mars 2022.

Les craintes d’un ralentissement et d’une chute importante du marché boursier ont été renforcées par la baisse continue des valeurs de haute technologie, qui a fait entrer l’indice NASDAQ, basé sur la technologie, dans ce que l’on appelle un territoire de « correction », en baisse de 10 pour cent par rapport à son plus haut niveau du 11 juillet.

La chute la plus importante a été celle du fabricant de puces Intel. Le cours de son action a chuté de 26 pour cent après l’annonce de la suppression de 15.000 emplois. Pas moins de 3.000 milliards de dollars ont été effacés de la valeur marchande des grandes entreprises technologiques le mois dernier, alors qu’elles avaient connu une forte hausse en juin.

Le mouvement de baisse a touché l’ensemble du secteur, car il est devenu évident que la frénésie spéculative autour de l’intelligence artificielle (IA), qui a fait grimper en flèche le cours de l’action du fabricant de puces Nvidia, commence à s’estomper.

Comme le note un reportage de Bloomberg, le risque accru de ralentissement alors que la Réserve fédérale poursuit sa politique monétaire restrictive intervient « juste au moment où le grand boom de l’IA de 2024 frémit après des déceptions de résultats très médiatisées et de nouvelles craintes que les dépenses d’investissement n’aient pas encore porté leurs fruits pour une grande partie de l’Amérique des affaires ».

L’augmentation du taux de chômage de 0,2 pour cent à 4,3 pour cent a déclenché la règle dite de Sahm, qui est censée indiquer une récession lorsque la moyenne mobile sur trois mois du taux de chômage dépasse d’au moins un demi-point de pourcentage son niveau le plus bas au cours des 12 mois précédents.

L’autre grand mouvement sur les marchés financiers a été le rendement des obligations du Trésor. Le rendement des obligations à 10 ans a baissé de 0,38 pour cent en une semaine pour atteindre 3,8 pour cent, les investisseurs recherchant la sécurité relative de la dette publique, ce qui a fait grimper le prix des obligations. [Les rendements et les prix des obligations ont une relation inverse.]

Dans un marché où les mouvements significatifs peuvent n’être que de quelques fractions de point de pourcentage, la chute de la semaine dernière a été un changement important. C’est la plus importante depuis le début de la pandémie en février-mars 2020.

Une autre indication des turbulences financières a été la hausse de l’indice de volatilité Vix, connu comme la « jauge de la peur » de Wall Street. Il a atteint 29 vendredi, alors qu’il était nettement inférieur à 20 ces derniers mois, et a atteint son niveau le plus élevé depuis la crise bancaire de mars 2023, lorsque trois grandes banques régionales ont fait faillite.

Dans ses remarques à la fin de la réunion de la Réserve fédérale mercredi, indiquant qu’une baisse des taux en septembre était très probable, Powell a refusé de dire que ce serait le début d’un cycle de réduction des taux et a indiqué que rien de plus qu’une baisse de 0,25 point n’aurait lieu. Un mouvement plus important n’est « pas quelque chose auquel nous pensons en ce moment », a-t-il déclaré.

Moins de 48 heures plus tard, une clameur a éclaté de la part des représentants du capital financier pour des baisses de taux importantes ainsi que des dénonciations de la Réserve fédérale pour avoir « pris du retard ».

Mark Zandi, économiste en chef de Moody’s, a déclaré au Financial Times : « Ils ont commis une erreur. Ils auraient dû réduire les taux il y a plusieurs mois. On a l’impression qu’une baisse d’un quart de point en septembre ne suffira pas. Il faut une baisse d’un demi-point, accompagnée d’un signal clair indiquant que la normalisation des taux sera beaucoup plus agressive qu’ils l’ont laissé entendre. »

Les marchés à terme évaluent désormais à 70 pour cent les chances d’une baisse de 0,5 point en septembre, contre 28 pour cent avant le rapport sur l’emploi.

Les analystes de JP Morgan et de Citi ont revu à la hausse leurs prévisions de réduction des taux cette année pour atteindre un total de 1,25 point de pourcentage. Cela signifierait deux baisses d’un demi-point et une baisse d’un quart de point au cours des trois prochaines réunions de la Réserve fédérale.

Priya Misra, gestionnaire de portefeuille chez JPMorgan Asset Management, a déclaré à Bloomberg : « Les marchés sont tournés vers l’avenir et reconnaissent le danger très réel que l’économie glisse vers une croissance inférieure à la tendance. »

Comme pour toutes les déclarations de ce type émanant des représentants du capital financier, il est nécessaire de démasquer les véritables intérêts de classe à l’œuvre. L’appel à la baisse des taux est formulé en termes de dommages causés à l’économie par la politique restrictive de la Réserve fédérale.

Cependant, comme ils le savent très bien, les baisses de taux ne feront rien ou presque pour arrêter ce qui est en train de devenir un massacre de l’emploi.

Ce massacre est dû au ralentissement de l’économie mondiale et aux efforts déployés par les grandes entreprises pour améliorer leur position concurrentielle dans la lutte pour les marchés. Pour ce faire, elles cherchent à étouffer les revendications salariales des travailleurs dans des conditions où, malgré les affirmations selon lesquelles l’inflation diminue, le niveau de vie continue de baisser.

Les exigences des marchés financiers ne sont pas motivées par la crainte d’une hausse du chômage, mais par la demande d’un retour à l’argent bon marché afin que leur parasitisme et leur spéculation puissent se poursuivre et que les transactions financées lorsque les taux d’intérêt étaient proches de zéro – essentiellement fondées sur l’argent gratuit – ne s’écroulent pas dans le cadre du régime restrictif actuel.

La perspective d’une récession doublée d’une crise financière est de plus en plus réelle. La classe ouvrière ne peut pas se bercer de l’illusion que l’intervention de la Réserve fédérale, qui a pour fonction de défendre le capital financier, va d’une manière ou d’une autre atténuer la situation. Elle doit mettre en place des comités de base indépendants pour lutter pour ses propres intérêts contre la police industrielle du patronat et du gouvernement Biden-Harris : la bureaucratie syndicale.

Comme l’a fait remarquer Jerry White, candidat du Parti de l’égalité socialiste à la vice-présidence, suite à l’annonce d’Intel et au rapport sur l’emploi : « Les travailleurs doivent réagir en élaborant un plan d’action indépendant basé sur leurs propres intérêts de classe. Contre le programme de guerre, d’austérité et de dictature de la classe dirigeante, la classe ouvrière doit avancer une stratégie d’unité mondiale contre le système de profit capitaliste visant à placer les banques, les transports et l’industrie sous la propriété et le contrôle démocratiques de la classe ouvrière. »

https://www.wsws.org/fr/articles/2024/08/06/wkya-a06.html